中外机构分析：中国消费将在春节后大幅反弹

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瑞银(UBS)18日发布分析报告，预计中国消费将在春节后大幅反弹。而此前中国知名财富管理机构新湖财富旗下植信投资研究院的研究报告指出，2023年消费有望重新成为拉动中国经济增长的第一动力。

瑞银对其客户的调查显示，虽然受访者对2023年春节期间的消费情绪较为谨慎，但对春节后以及2023全年消费的预期十分乐观，同时他们对收入的预期也较为稳健。瑞银预计，2023年春节后中国消费将大幅反弹，超额储蓄的释放和劳动力市场的改善应是重要支撑。

瑞银首席中国经济学家汪涛表示，2023年中国GDP项下的实际消费增速可能温和反弹至6.6%。此外，得益于政策支持加码和经济逐渐复苏，预计中国房地产销售和新开工在未来2至3个月企稳，此后开始环比反弹。不过，2023年全年房地产销售和新开工仍可能较2022年水平有所下降，但地产下行对经济增长的拖累应大幅减小。

“展望2023年，考虑中国本轮疫情高峰已过，其对经济的影响绝大部分体现在2022年末，预计工业生产可能会在春节后快速恢复”，富达基金管理(中国)有限公司投资策略总监戴旻分析称：“内需方面，当前超额的储蓄水平，以及防疫政策优化后消费倾向的显著回升，均将对中国消费的反弹形成有力支撑。”

戴旻认为，中国已把“恢复和扩大消费摆在优先位置”，支持性政策的陆续出台利好市场信心以及经济活动的恢复。中国2023年货币政策大体上继续维持宽松态势，财政方面则保持温和持续的政策支持，总体而言，在各项政策的持续助力下，2023年中国经济复苏可期。

植信投资研究院的研究报告说，由于受到疫情反复冲击影响，2022年中国社会消费品零售总额同比有所下降，但当年消费仍有亮点，比如实物商品网购占比提升、汽车销售保持增长、粮油食品等必选商品消费保持平稳等。

展望2023年，据植信投资研究院分析，需求得到进一步的改善和释放、就业环境不断好转、服务性消费加快修复、提振政策支持力度加大、防疫政策持续优化和低基数等一系列因素将推动中国社会消费显著回升，消费有望重新成为拉动经济增长的第一动力。

“2023年，尽管出口面临较大下行压力，但消费快速回升和投资保持平稳较快增长将共同推动内需较快恢复。在国际环境极为严峻、压力持续增大的条件下，保持经济适度的增长毋庸置疑是中国的首要任务。”植信投资研究院高级研究员罗奂劼说。(完)

关键词： 大幅反弹 经济增长 研究报告