广发银行IPO无进展整体估值达1962亿 IPO无动静多次增资扩股获国寿支持

2022-10-24 09:41:23

广发银行重要股东再生变动。

日前,北京产权交易所披露一则股权交易信息。中航投资挂牌转让所持广发银行7.62亿股份,占该行总股本的比例为3.499%。

长江商报记者注意到,中航投资目前为广发银行第七大股东,持股比例为3.499%。换言之,此次中航投资为清仓式转让所持广发银行股份。此前在2018年,中航投资以53亿元参与广发银行增资扩股。以上述数据粗略计算,本次交易中,广发银行整体估值约为1962.56亿元,而中航投资入股四年,包括各年度分红在内将合计获得投资收益17.7亿元。

作为股份行中还未上市的“特例”,广发银行的股权变动一直备受市场关注。虽然IPO一直未有实质进展,但近年来在大股东中国人寿的支持下,广发银行多次通过增资扩股补充资本金。

数据显示,2021年,广发银行实现营业收入749.05亿元,同比减少7%;归母净利润154.51亿元,同比增长31%。但今年上半年,广发银行的净利润为93.16亿元,同比减少近8%。

中航投资拟转让所持3.499%股份

中航系对于广发银行的投资始于2018年。

彼时,中航资本(后更名为中航产融,600705.SH)披露对外投资公告,中航资本拟通过全资子公司中航投资参与广发银行增资扩股,以不超过53亿元自有资金认购广发银行7.6247亿股,认购价格为6.9511元/股。本次增资扩股项目完成后,中航投资将持有广发银行不超过3.88%股份。

当年年底,广发银行完成297.84亿元的股份增发。此次发行中,中航资本及江西高速作为新股东,分别认购7.62亿股、16.11亿股,占该行发行后总股本的3.873%、8.184%,分列该行第五、第四大股东。直至2021年末,中航资本依旧持有广发银行3.873%股份。

不过,投资不到四年,中航投资将清仓手中广发银行股份。上周北京产权交易所披露产权转让项目,中航投资挂牌转让所持广发银行7.62亿股份,占该行总股本的比例为3.499%,信息披露起止日期为2022年10月20日至11月16日。

值得一提的是,今年7月,国网英大集团向财政部无偿划转其持有的广发银行113.69亿股股份。上述转让项目披露广发银行的最新股权结构为,中国人寿持股43.686%,为该行第一大股东。中信信托、国网英大集团、江西交投集团、财政部、中航投资分别持有广发银行14.137%、8.919%、8.184%、5.218%、3.499%股份。此外,广发银行的前十大股东还包括广州城投集团、广东粤财投资、华晨汽车集团,持股比例分别为3.414%、1.458%、1.026%。

公告显示,本次股权转让中,广发银行其他股东放弃优先受让权。这就意味着,如果挂牌转让完成,广发银行的第七大股东或将发生变更。

本次交易中,广发银行3.499%股份的转让底价为68.67亿元,相当于广发银行的整体估值约为1962.56亿元。以此计算,中航投资以53亿入股四年,即可获得15.67亿元的一次性投资收益。

长江商报记者注意到,广发银行历年均会实施现金分红。在中航投资入股后,2018年至2021年,广发银行分别派现6.5亿元、12.58亿元、15.16亿元、17.72亿元。

据中航投资的母公司中航产融披露,截至今年6月末,中航产融对于广发银行的应收股利余额为6187.88万元。

综上粗略计算,近四年间,中航资本将合计获得广发银行现金分红超2亿元。且包括本次股权转让在内,中航资本预计将获得收益17.7亿元。

IPO无动静多次增资扩股获国寿支持

对于中航资本而言,广发银行算得上是一次较为成功的投资项目。而作为国内首批组建的股份制商业银行之一,广发银行却是股份行中还未实现上市的“特例”,其每一次股权变动都备受市场关注。

2016年2月,中国人寿从花旗集团及IBMCredit手中收购广发银行合计36.48亿股股份,交易总价233.12亿元。此笔交易在当年8月完成交割,由此中国人寿持有广发银行67.29亿股,持股比例提升至43.686%,为广发银行单一最大股东。

随着中国人寿的入主,广发银行的IPO脚步随之放缓。去年7月,广发银行曾对其上市辅导情况进行说明,2011年5月,广发银行向相关监管机构报送了首次公开发行辅导备案申请,并聘请辅导机构对广发银行进行首次公开发行辅导工作,其后因广发银行发生重大股权变更,同时综合考虑当时外部市场走势等各方面因素,事实上已经停止了上市辅导工作。

不过,广发银行也同时透露,后续将根据业务发展和资本补充需要择机启动公开上市。

虽然未能顺利推进,但广发银行一直通过多种渠道补充资本金,在其融资补血过程中,身为大股东的中国人寿给予了大力支持。

长江商报记者注意到,在上述引入中航投资等新股东的非公开发行中,中国人寿也参与了广发银行的增资扩股,且作为最大认购方以维持持股比例不变认购130.11亿元。

去年广发银行再次实施定增,31名在册股东和3名新投资者参与,合计认购21.03亿股,认购金额为183.7亿元。其中中国人寿依旧维持持股比例不变,认购80.25亿元。两笔认购完成,中国人寿合计耗资210.36亿元。

从其业绩来看,数据显示,中国人寿入主后,2016年至2020年,广发银行分别实现营业收入553.18亿元、505.3亿元、593.2亿元、763.12亿元、805.25亿元,归母净利润95.04亿元、102.04亿元、107亿元、125.81亿元、117.87亿元。其中,2020年受疫情影响,该行营收虽然增长5.5%,但净利润同比减少6.32%。

2021年,广发银行实现营业收入749.05亿元,同比减少7%;归母净利润154.51亿元,同比大幅增长31%。业绩回温也得益于广发银行资产的改善,使得拨备计提力度降低。截至2021年末,广发银行不良率1.41%,较上年末减少0.14个百分点。同年,广发银行入选国内首批系统性重要银行。

据中国人寿披露,今年上半年,广发银行的净利润为93.16亿元,同比减少近8%。截至今年6月末,广发银行资产总额约为3.39万亿元。

但需注意的是,主要依靠股东增资补血的广发银行依然面临资本充足率下滑的压力,且被纳入系统性重要银行之后,广发银行对于资本金补充的需求进一步提升。

2019年至2021年末,广发银行的资本充足率分别为12.56%、12.5%、12.37%,一级资本充足率分别为10.65%、9.85%、9.84%,核心一级资本充足率分别为8.35%、7.8%、7.93%,整体均呈下降趋势。(长江商报记者蔡嘉)

关键词: 市场关注 实质进展 营业收入 投资公告

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