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政策操作不急转弯 风险偏好有望提振

2020-12-21 07:57:21
国泰君安(17.920, -0.10, -0.55%)指出，上周中央经济工作会议如期落幕，提出宏观政策保持连续性、稳定性与可持续性，其中“连续性”与“稳定性”是稳增长的延续，保持对经济恢复的必要支持，而“可持续性”则突显政策力度与空间。会议强调政策操作上要更加精准有效，不急转弯，把握好政策时度效，这意味着经济修复进程中不会出现政策断崖式退出，流动性收紧节奏较预期放缓，提振风险偏好。同时我们不能小觑会议的另一面，即认清外部环境不确定性及防范包括贷款坏账、举债逃废在内的各类衍生风险，风险偏好由低转中而非转高，风险特征选股下有色、新能源等中风险特征赛道更为受益。

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